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资本为王时代 照明企业何去何从?

导读: 在过去的2015年,LED照明行业依旧波澜壮阔,竞争也呈现出一些新的特征,照企竞争正从过去的“产品+渠道”过渡到“渠道+资本”的时代。资本并购成为企业做大市场规模,扩张海外市场,实现多元化发展的关键要素。

  在过去的2015年,LED照明行业依旧波澜壮阔,竞争也呈现出一些新的特征,照企竞争正从过去的“产品+渠道”过渡到“渠道+资本”的时代。资本并购成为企业做大市场规模,扩张海外市场,实现多元化发展的关键要素。

  并购效应凸显

  去年,中国LED应用市场增速同比大幅下滑。市场需求达不到预期,市场供过于求表现明显,照明产品价格亦下滑明显。随着LED照明产品价格逐年下降,产品毛利率也不断下滑。2015年前三季度,24家LED上市企业的销售利润率仅为11.8%,较去年同期下降了0.4个百分点。然而,随着各大LED上市企业的年度业绩预告陆续出台,万润科技、洲明科技、长方照明、鸿利光电等企业净利润均大幅增长让人眼前一亮,进一步凸显了并购“1+1>2”的资本魅力。

资本为王时代 照明行业何去何从?

  1月25日晚间,万润科技披露2015年年度报告,实现营业收入8.39亿元,同比增长60.34%;净利润5648.01万元,较上年同期增长39.79%。

  万润科技财报数据显示,万润光电收购的子公司日上光电主营业务收入达到3.1亿元,自购买之日起给母公司万润科技贡献净利润达到了3755.82万元,占到了万润科技净利润的66.50%。

  从上述不难看出,万润科技并购带来的净利润占比达到了三分之二,显然除了本身主营业务的增长外,并购为其带来了丰厚的收益。同时,长方照明也通过并购优质资产,为年报业绩添上了浓墨重彩的一笔。长方照明2015年年度报告显示,公司实现营业总收入14.19亿元,较上年同期的9.21亿元增长了53.99%;净利润为1.01亿元,较去年同期的5067.31万元增长84.36%。

  根据财报数据显示,被长方照明收购60%股权的康铭盛,实现主营业务收入9.14亿元,净利润为1.11亿元,其中贡献给上市公司长方照明的净利润为8767.14万元,占到长方照明净利润总额的86.92%。长方照明表示,通过横向或纵向重组、并购后,可实现优势互补,减少产品流转的中间环节,节约交易成本不仅能够促进产业结构的集中,消除公司之间的不合理竞争,而且能够取得规模性的经济效益。

  此外,鸿利光电也是LED行业中充分发挥资本作用的企业。鸿利光电2015年三季报中显示,公司利润增长的很大一部分原因在于,2014年收购的子公司贡献了部分业绩,使得公司营业收入及净利润均有较大幅度的增长。在2015年上半年,斯迈得已经给母公司贡献了1090万的净利润,是最赚钱的子公司之一。

  以并购为主的外延式增长成为LED行业发展的必然趋势,拥有资金、技术和资源优势的企业,通过强强联合达到优势互补。业内人士认为,随着LED行业毛利率下降,行业内并购重组整合加剧,这既有利于行业集中度的提高,也给龙头企业的崛起提供了更多的机会。

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