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联合IDG竞标欧司朗照明业务 木林森如何做到的?

导读: 5月27日,照明行业两大国际巨头之一飞利浦,分拆出飞利浦照明于荷兰阿姆斯特丹证券交易所上市。同一时期,另一巨头欧司朗,对外预告其公司旗下一般照明子公司将于7月1日正式分拆,涉及营收达到147亿元。

  5月27日,照明行业两大国际巨头之一飞利浦,分拆出飞利浦照明于荷兰阿姆斯特丹证券交易所上市。同一时期,另一巨头欧司朗,对外预告其公司旗下一般照明子公司将于7月1日正式分拆,涉及营收达到147亿元。

  国内数家LED企业对此摩拳擦掌。世界排名前十的木林森股份有限公司(以下简称“木林森”)亦在其中。

  十天前,《关于同意公司参与竞标联合体向OSRAMLichtAG(以下简称“欧司朗”)提交有法律约束力的投标书的议案》在木林森董事会审议并通过。同一天,木林森另一份公告宣布,将投资5亿元与和谐浩数投资管理(北京)有限公司(以下简称“和谐浩数”)合伙。木林森执行总经理林纪良告诉记者,此番合作目的在于,通过基金等资本运作方式,收购LED行业优质资产,并不仅限于某个项目。

  木林森收购欧司朗照明业务的合作方是去年在国内以132次投资排名第一的国际资本IDG。对于业界疯传的这个消息,林纪良向记者予以了确认,而上述提到的和谐浩数也是IDG资本旗下的公司。

  与国际知名的基金IDG互动频频,又积极收购营收近150亿元的国际巨头资产,为什么是木林森?

  并非一场“蛇吞象”

  5月16日晚,在小榄镇木林森大道1号的大楼里,木林森董事长孙清焕和另外6名董事,在5楼会议室里进行投票。

  事实上,早在去年11月7日,木林森就对外宣布将参与竞购欧司朗部分照明业务资产。但此后,一段时间内木林森并未就收购事宜披露更多资料。此次,显然是加快了收购速度。

  5月17日公告随即对外公布。为推动国际化进程,并完善LED(发光二极管)行业的战略布局,木林森决定与合作方组成竞标联合体,参与收购欧司朗部分照明业务资产的竞标,向欧司朗提交有法律约束力的投标书,并同意授权董事长孙清焕签署投标书等与本次交易相关的法律文件。

  公开资料显示,作为全球两大照明企业之一的欧司朗,总部设在德国慕尼黑,与飞利浦齐名,均是光源领域的世界巨头。相比欧司朗,木林森目前在LED照明行业排名略低,产业优势则集中于产业中游封装市场。

  此番竞标,难免让业界联想到中国企业反向收购国际巨头的案例。比如,当年北京第一机床厂收购德国科堡,最后是中资企业获得了相关技术,德国公司则收获了中国企业的销售渠道和营销市场。

  而且,对于欧司朗剥离资产的竞购十分激烈。除了木林森外,还有德豪润达等大企业参与竞购。

  为何木林森如此有信心?

  “我相信,完成竞购,对木林森和欧司朗的影响绝对会1+1>2。”林纪良对于竞购目的非常明确,他表示,欧司朗作为全球第二大照明企业具有极其优秀的产业优势、品牌形象和营销渠道,木林森则是全球中低功率白光LED市场的最大提供商,两相结合将发挥巨大的协同效应。

  记者查询公开资料获悉,欧司朗业务主要由5大部分构成:CLB(传统照明及镇流器)、LLS(LED灯及系统)、L&S(灯具及解决方案)、SL(特种照明,以汽车灯为主)和OS(光电半导体,以LED芯片及器件为主)。随着传统LED照明市场的萎缩,欧司朗的传统照明业务出现明显的下降趋势。2015年6月,欧司朗监事会批准了其分拆渠道业务的计划,分拆主要包含CLB、LLS两个部分。

  表面看起来好像有点“蛇吞象”的反向收购意味。实际却不尽然。

  木林森去年年报中,主营业务80%来自于Lamp LED(直插式LED)和SMD LED(表贴式LED),公司毛利率超过20%。据财报数据显示,近四年木林森SMD LED产品收入分别为6亿元、12.98亿元和20.79亿元、22.34亿元,LED应用产品收入分别为1.68亿元、2.79亿元和5.91亿元、5.76亿元。

  “SMD是全球普通照明产品的主流,这一块我们是全世界最大,在中国白光SMD LED我们也占据差不多50%的市场份额,这个是我们非常强大的一部分。所以这个优势,未来在这一领域,竞购完成将对欧司朗产生非常大的支持。”林纪良认为,完成竞购,欧司朗实际上会因此在LED业务及技术上补强提升,获得更好的获利空间。而拥有全球知名品牌和覆盖150个国家销售渠道的欧司朗,则为处于快速规模化扩张的木林森提供了很好的“出海口”。

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