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LED行业资本化时代的并购之路

导读: 在经济新常态下,产业机构升级是企业的必然选择。互联网+和工业4.0为国策,符合历史潮流。破局之道,可以通过产业并购,他指出,行业的低谷正是产业并购的良机。而在并购之路上,则可以选择产业链整合和跨行业并购。

  本月8日,2016中国LED产业国际竞争力发展大会暨第二届中国LED企业国际竞争力TOP10颁奖典礼在广州成功举行,其中,深圳市国信弘盛股权投资基金管理有限公司执行总经理陈晓海在会上,以经验之谈与来宾分享了他眼中的LED资本化时代下的并购之路。

  他认为,LED行业目前遭遇的困局包括告别了高增长时期,调查显示,从2015年开始,两位数的高增长已经不复返,行业进入缓慢增长的新常态。其二是销售增长,但利润出现下滑。第三是价格战蔓延,侵蚀大部分业内企业的利润,众多LED企业开始被迫退出市场。但同时也蕴藏着机遇与挑战,例如新三板机制逐步完善,降低企业进入资本市场门槛,给众多中小企业带来机会。

  另外,产业结构升级步伐加快,在经济新常态下,产业机构升级是企业的必然选择。互联网+和工业4.0为国策,符合历史潮流。破局之道,可以通过产业并购,他指出,行业的低谷正是产业并购的良机。而在并购之路上,则可以选择产业链整合和跨行业并购。当日的演讲具体内容,现已由小编整理成文,下面请看。

  LED资本化时代下的并购之路

  深圳市国信弘盛股权投资基金管理有限公司执行总经理陈晓海

  困局:销售额增长,增速下滑

  据陈晓海表示,他本人对整个市场的发展是深有体会,因为在去年之前,一直都在从事制造业的投资,是去年开始转型做互联网+产业的投资。自从2007年关注LED产业以来,他明显感觉到了整个中国新兴产业的市场容量非常大,新兴行业的增长速度非常快,毛利也很高,因此必然会有资本蜂拥而入。2007年到2010年间,由于政府的引导,以及资本自身的特点,导致了大量资本进入LED行业,也导致了目前整个行业严重过剩的局面。

  LED资本化时代下的并购之路

  根据上图所示,首先可以看到,整个中国的照明行业持续增长,但是增速明显放缓了。根据中国产业信息网公布数据,2015年国内照明行业销售额5600亿元,同比增长8%。照明行业经过2009至2011年快速发展,2012年已经开始出现增速下滑态势,而在2015年表现最为明显,增速降至个位数。从2015年开始,两位数的高增长已经不复反,行业进入缓慢增长的新常态。

  LED资本化时代下的并购之路

  第二个现状是利润大幅度下滑,根据对37家照明行业上市公司2015年年报统计,70.3%的上市公司2015年营收较2014年增长,但净利润出现增长企业只占56.7%。国内LED照明渗透率在2015年达到30%,阳光照明、佛山照明等龙头企业2015年LED销售额占比均超过50%。业内LED企业销售出现上升,但行业产能过剩严重,产能过剩必然会导致竞争激烈,然后大打价格战,价格战的蔓延使得利润出现明显下滑。加上因为创新不够,毛利也就自然上不去。

  LED资本化时代下的并购之路

  据其介绍,LED照明全产业链目前都面临激烈价格战问题。LED灯泡价格的走势正在持续下滑,价格自2014年出现急跌后,2015年下跌趋势仍然明显。价格战的蔓延侵蚀大部分业内企业的利润,众多LED企业开始被迫退出市场。

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