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【真假】飞利浦入主晶电成单一最大股东?

2013-12-26 10:11
林契于宸
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  市场传出LED磊晶龙头晶电今年8月发行的近2.5亿美元可转债(ECB),是由国际大厂飞利浦全数取得,若转换成普通股,占晶电股权约10.98%,飞利浦将因此入主晶电成第一大股东。

  飞利浦可确保磊晶来源

  业内人士指出,对飞利浦这样的国际大厂而言,明年磊晶供应吃紧,确实可能透过策略性投资来确保货源。毕竟若自行建置磊晶厂,需要花费数十亿甚至数百亿元(新台币,下同),而且还要面临磊晶价格每年至少下跌15-20%的窘境。

  晶电找到产品出海口

  对晶电而言,飞利浦的照明通路完整,可消化晶电产能。业内人士表示,国际大厂原本就仰赖晶电的四元红光产能,而明年看好的一般照明需求,对蓝光芯片需求也很大,预估飞利浦将可消耗掉晶电半数以上的蓝光产能(约当总产能2成以上)。

  晶电发言人张世贤表示,“飞利浦全部买走”应属市场传闻,当初可转债都有配售名单,不过后续在市场上的买卖状况就不得而知。

  可转债溢价逾三成

  晶电8月2日公告发行2.5亿美元可转债,每股转换价格65.13元,当天晶电收盘为49.65元,可转债溢价超过三成,当时市场即传言,晶电已引进策略性投资人,才会以高于市价甚多的价格,认走可转债。

  如果飞利浦认走晶电可转债属实,飞利浦将持有晶电10.98%股权,为第一大股东,第二大股东为南山人寿,持股7.82%,属财务性投资。合作紧密的策略投资人LED封装厂亿光账面上持股4.06%。晶电董事长李秉杰与总经理周铭俊,持股均未达0.2%。

  事实上,过去两年LED产业时机歹歹,晶电几度想引进策略投资伙伴,确保下游出海口。外界一直猜测晶电的大客户如飞利浦、欧司朗及奇异谁将入股,一度也传出中资有意参与。不过晶电是台湾LED技术龙头,角色特殊,不宜让外资持股具有主导权。另一方面,晶电大股东也各有实力,包括联电、光宝科、亿光等。晶电多次表示,虽想引进策略投资,但顺了翁意可能逆了嫂意,因此去年度提出的现增计划也未成局。

  如今情势改变,明年LED照明需求大好,过去两年过剩的全球磊晶产能,将在明年下半年达到平衡。换言之,国际大厂如飞利浦、欧司朗等,可能无法再像过去一样,轻易用便宜价格取得晶电的高品级产能。

  LED大厂宁愿往下游整合,提高附加价值。例如欧司朗并购替全球地标打光的商业照明厂Traxon、亿光今年只花4亿元并购德国灯具厂Wofi,Q3对营收贡献就超过7亿元。
 

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