侵权投诉
订阅
纠错
加入自媒体

并购雷士一周年:德豪润达欲在LED领域一统江湖

2014-01-08 11:05
逆光飞舞
关注

  无论是听广东德豪润达电气股份有限公司董事长、雷士照明控股有限公司董事长王冬雷先生演讲,还是对其进行面对面的采访,“全球”、“制造业”、“科技”、“产业链”等词语出现的频率很高。王冬雷惯于宏大叙事,并有意无意地向外界传递一个信息:他要在LED领域一统江湖。对“LED大王”的新头衔,这位“面包机大王”志在必得。

  仔细探究王冬雷的个人理想与德豪系的产业布局,其宏大的目标并不空旷,资本杠杆被他发挥到了极致。德豪系采用“双主业”的发展模式,小家电产业转型,从规模化走向品牌化,力保全球第二;65亿元大手笔并购LED上下游,与雷士形成攻守同盟,技术与品牌优势互补,把握微笑曲线的两端,德豪蜕变,只花了4年时间。

  尽管王冬雷自信一切都在掌控之中,但是德豪与雷士在不同市场定位与文化制度下的并轨,雷士风波之后的内部重建,德豪LED费效比、大手笔投资下的现金流以及LED宏观低迷等诸多问题,都是王冬雷以及德豪系不可轻视的。若要让梦想照进现实,王冬雷与他的德豪系依然任重道远。

  整合不是联姻目的

  企业并购的目的一定要明确。整合并不是双方联姻的目的,保持相对独立的发展,恪守成长边界,发挥协同效应,使双方股东利益最大化才是最终目标。

  2012年末,“冬雷”阵阵,德豪斥资16.54亿港元闪电并购雷士,在LED领域上演了“蛇吞象”的戏码。一周年之际,合作的效率如何,“冬吴配”是否进入角色?

  王冬雷:经过一年的“磨合期”,德豪与雷士在产品与人事上的互补效应都在逐步深化,1+1>2的效应正在显现。

  德豪前后两次募集资金基本全部投资在LED外延片和芯片领域,德豪的意图就是打造上游芯片核心技术,目前德豪芯片生产能力稳居国内第二,全球第五。截至2013年末,雷士在全国拥有专卖店近3000家,地级市覆盖率已超过90%,海外有10多家经销商。

  “德豪与雷士分工明确,德豪做光源、器件;雷士做照明、灯具,双方分别在上、下游各司其职,优势互补。同时我与吴长江先生分工明确,我做技术与产品体系,吴先生做品牌与渠道。”

  当然,由于对产业理解有些许不同,双方合作存在一定的分歧。比如雷士工程师质疑德豪芯片,要求送到国际检测机构进行“体检”,虽然检验合格,但付出了极大的时间成本,延误了德豪产品进入雷士渠道,一定程度上拉大了德豪产品的库存。

  德豪通过系列并购完成了LED产业布局,但并购容易,整合难,80%的企业并购失败主因在于整合。上海亚明与大有国际分手,侧面说明了1+1或小于1,LED企业面临并购风险。德豪与雷士虽然有强大的互补性,但是两者的差异性也很明显,一个擅长技术,一个擅长市场运作,德豪的并购心得是什么?如何规避并轨之后不出轨?

  王冬雷:企业并购的目的一定要明确,出手要快,同时不能以买股东的心态去买企业。德豪并购雷士,经过了周密的论证。之前德豪已经完成了LED上游芯片的布局,寻找下游渠道和品牌“出海口”是下一步重点。随后德豪在美国、欧洲分别拿下惠而浦、AEG两个品牌的使用权,转战国内是必然,恰在此时,雷士风波提供了一个机会,德豪看准时机,逢低吸纳,勇敢杀入,闪电般收购了雷士,从绸缪到控股,不到两周时间。

  必须承认,德豪与雷士是带着问题去并购的,双方在制度和文化上存在很大差异,但是对于德豪而言,没有必要与雷士强行整合,双方是上下游的互补关系,雷士是德豪下游“出海口”,比如雷士一年买德豪3个亿的芯片就够了,雷士有3000多家门店,多卖一个品牌而已,同时德豪解决了雷士技术短板的问题。整合并不是双方联姻的目的,保持相对独立的发展,恪守成长边界,发挥协同效应,使双方股东利益最大化才是最终目标。

  市场倒逼出创新优势

  制造业创新本来就很难,尤其是在供大于求的LED市场,缺乏创新,企业根本没有利润,掌握核心技术是德豪引导消费需求与谋求定价权的关键。

1  2  3  下一页>  
声明: 本文由入驻维科号的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表OFweek立场。如有侵权或其他问题,请联系举报。

发表评论

0条评论,0人参与

请输入评论内容...

请输入评论/评论长度6~500个字

您提交的评论过于频繁,请输入验证码继续

暂无评论

暂无评论

文章纠错
x
*文字标题:
*纠错内容:
联系邮箱:
*验 证 码:

粤公网安备 44030502002758号