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LED市场回暖 照明企业营收飙升

2014-09-11 15:03
天堂的苦涩
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  随着城市化进程的推进及高效环保照明的推广,LED行业在近些年得到了较快发展。与白炽灯、荧光灯等传统照明光源相比,发光二极管(LED)作为新一代照明产品因耗电量低、寿命长、无污染、反应速度快、色彩纯度高等优点,广泛应用于显示屏、通用照明、汽车照明、电子产品背光照明、信号照明等多个领域。

  在通用照明领域,行业机构预测2014年全球LED照明产值将会达到178亿美元,整体LED照明产品出货数量达到13.2亿只。飞利浦的市场预测显示:至2016年全球LED相关照明产品的市场规模将达到700亿-800亿欧元之间,在整体照明市场中的占比可达到45%-50%。

  国内来看,早在2010年全国市场照明产品保有量就达到86亿只,其中LED照明产品占有率仅为0.16%左右。随着LED照明产品价格持续下降,LED照明市场迅速增长。据了解,目前一线品牌3.5W球泡灯的终端零售价已下降到20元左右,非常接近普通节能灯的价格。行业机构预测,2013-2017年中国LED球泡灯和日光灯管市场产值复合增长率分别可达到44%和35%左右,2017年市场销量将分别超过25亿只和10亿只。

  另一方面,我国的LED显示屏产业自20世纪90年代起步后就始终保持着高速发展的态势,造就了LED行业的初期繁荣。目前,全球LED显示屏市场仍处于上升阶段。根据中国光学光电子行业协会早前预测,2013年中国LED显示屏市场规模可达240.94亿元。

  国金证券研究报告认为, LED显示屏市场未来仍会保持较快增长,预计未来3-5年将保持15%左右增速,其中,LED全彩显示屏增速更快,将达30%左右的年均增速。预计显示屏应用将成为国内LED应用领域最为稳定的增长点之一。

  概念股一览:

  乾照光电、勤上光电、天龙光电、联创光电、华灿光电、长电科技、长方照明、阳光照明、万润科技等。

  勤上光电:继续保持传统优势,期待创新模式带来新增长

  投资要点

  事件:

  公司发布2014年半年度报告,报告期内实现营业收入4.804亿元,实现净利润5685.53万元,较上年同期分别增长4.02%和4.11%。EPS为0.15元。公司预计今年1~9月净利润变动区间在0%~20%。

  点评:

  公司上半年增速略低于预期,但从分项业务看,与公司产品结构战略性调整有较大关系,符合我们之前的判断。其中传统优势的户外照明依然保持良好增速,收入同比增长27.79%,依然在收入中占比最大,比重达到60%以上。室内照明也有较好表现,同比增速为15.37%。两项业务毛利率均有小幅下滑,预计与公司实行低价竞争策略换取市场份额有关。景观照明和显示屏及其他产品收入规模收缩明显,未来公司将逐步呈现户外和室内照明双管齐下的主营业务结构。

  公司报告期内各项费用率基本与上期持平,除销售费用率有小幅上升,这也主要由于公司报告期内大力开拓海内外销售渠道。目前公司立体化营销网络的布局已初步形成。未来公司将继续在全国各地开发终端零售店,发展项目合作伙伴,建立全国性、多层次的营销网络。在国际市场,公司以自主产品为主,目前已成功打进南美洲、非洲等新兴市场,东南亚地区及欧美等地能较好维持市场份额的同时也继续做深渠道。

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