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勤上照明、K12双主业布局成型 20亿收购龙文得到啥?

2016-01-04 09:34
铁马老言
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  勤上光电今日披露资产购买草案,公司拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买杨勇、华夏人寿等持有的广州龙文100%股权。通过上述交易,上市公司将实现半导体照明产品与K12(幼儿园到十二年级)辅导服务的双主业布局。

  但值得一提的是,记者注意到,截至2015年8月31日,广州龙文合并口径下归属于母公司所有者的权益为负值,但其评估值达20.14亿元,其100%股权交易作价也由此高达20亿元。

  广州龙文净资产为负

  据草案所述,广州龙文成立于2011年,注册资本为600万元。股权结构方面,自然人杨勇持股48.27%,为公司第一大股东;华夏人寿持股30%,为公司第二大股东。广州龙文主要销售的产品为1对1辅导课程,兼顾一些其他个性化服务项目。2013~2014年及2015年前8月,咨询服务费收入占公司营收的比例分别为97.89%、97.91%和97.51%。而咨询服务费收入主要是1对1辅导课程收入。

  截至2015年10月末,广州龙文已在20多个城市设立了462个营业网点,主要集中在北京、上海、杭州、广州等一线城市。公司还开发了“59错题”移动在线教育平台。

  截至评估基准日(2015年8月31日),广州龙文合并口径下归属于母公司所有者权益账面价值为-0.66亿元,经收益法评估,其股东全部权益价值为20.14亿元,增值20.80亿元。经交易各方友好协商,广州龙文100%股权的交易作价为20亿元。

  对于广州龙文评估值剧增的缘由,草案中解释为:该公司所属的教育信息咨询服务行业景气度较高、辅导需求旺盛;未来随着我国教育事业深入改革发展以及二孩政策的全面实施,适龄在校中小学生人数将持续保持过亿基数并稳步增加,将为K12辅导行业带来稳定而广泛的市场需求。

  此次交易,勤上光电将以发行股份及支付现金相结合的方式支付交易对价。其中,上市公司将向杨勇支付现金对价5亿元,剩余交易对价15亿元由公司以发行股份的方式向包括杨勇在内的9名交易对方支付。股份发行价格为14.16元/股,发行数量约为1.06亿股。

  交易对方承诺,广州龙文2015~2018年累计实现的税后净利润不低于5.638亿元。财务数据显示,2013~2014年,该公司营业收入分别为8.53亿元、7.54亿元,净利润分别为1135.29万元、4224.99万元。今年1~8月,公司营收为5.01亿元,净利润高达6885.03万元。

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